1.复利及其计算 [选择;计算]:(1) 复利终值:F = P x(F / P, r, n) ; (2) 复利现值:P = Fx (P / F, r, n) 2.年金及其计算 [选择;计算] (1) 普通年金:包括普通年金终值和普通年金现值 (2) 即付年金:包括即付年金终值和即付年金现值 (3) 永续年金现值的计算公式:P=A/r 3.证券收益率计算公式:[选择;计算] (1) 单个证券的风险收益率计算公式: 投资者对某项证券要求的收益率=无风险利率+某证券的 β系数 (市场组合的收益率 - 无风险利率) (2) 证券投资组合的风险收益率计算公式: ①β组合= β1 ×比例 + β2 ×比例 + β3 ×比例 +……+ βn ×比例 ②证券投资组合的风险收益率为:收益率= β组合 (市场组合的收益率 - 无风险利率) 4.财务比率分析 (营运能力、偿债能力和盈利能力) [选择;计算] (1) 营运能力比率 ①总资产周转率=营业收入÷平均资产总额;其中:平均资产总额= (年初资产总额+年末资产总额) /2 ②流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产;其中:平均流动资产= (年初流动资产+年末流动资产) /2 ③应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款;应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 ④存货周转率=营业成本÷平均存货;存货周转天数=360÷存货周转率 平均存货= (年初存货+年末存货) /2 (2) 短期偿债能力比率 ①流动比率=流动资产÷流动负债;②速动比率=速动资产÷流动负债 (3) 长期偿债能力比率 ①资产负债率= (负债总额÷资产总额) ×100%;②产权比率= (负债总额÷所有者权益总额) ×100% ③利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 (4) 盈利能力比率 ①销售毛利率= (营业收入-营业成本) /营业收入×100%;②销售净利率=净利润/营业收入×100%; ③净资产收益率= (净利润÷平均净资产) ×100%;平均净资产= (年初净资产+年末净资产) /2 ④总资产净利率= (净利润÷平均资产总额) ×100%;平均资产总额= (年初资产总额+年末资产总额) /2 ⑤每股收益=净利润÷普通股股数 5.杜邦分析体系反映的财务比例及其相互关系有:[选择;计算] (1) 净资产收益率=总资产净利率×权益乘数;(2) 总资产净利率=销售净利率×总资产周转率 (3) 销售净利率=净利润÷营业收入;(4) 总资产周转率=营业收入÷平均资产总额; (5) 权益乘数=1÷ (1-资产负债率) 6.总成本模型 [计算]: Tc = FC+ VcXQ ; Tc 总成本; FC固定成本; Vc单位变动成本; Q 销售量。 7.息税前利润公式 [选择;计算]:EBIT = Q (P-Vc)-FC或EBIT = M-FC 或 EBIT = Qxm-FC (1) 盈亏临界点就是使公司息税前利润等于零时的销售量,即: Q X(P 一 VC ) 一 FC = 0 。 (2) 安全边际=正常销售量 (额) -盈亏临界点销售量 (额) (3) 安全边际率=安全边际量 (额) / 正常销售量 (额) ×100% (4) 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/正常销售量×100% (5) 盈亏临界点的作业率与安全边际率两者之间的关系可以表述为:1-盈亏临界点作业率=安全边际率 (6) 目标利润=目标销售量× (销售单价-单位变动成本) - 固定成本 8. 日常业务预算编制 [选择;计算] (1) 销售预算。是日常业务预算的起点。公式:预计销售收入 = 预计销售量 × 预计销售单价 (2) 生产预算。公式:预计生产量 = 预计销售量 + 预计期末产成品存货 - 预计期初产成品存货 9.财务预算编制 [计算]。财务预算是企业的综合预算,包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表。 (1) 现金预算。期末现金余额=期初现金余额+现金收入-现金支出+资本的筹集 (减运用) 10.资本成本计算公式:[计算] (1) 长期借款资本成本=长期借款年利息 (1-所得税税率) / 长期借款筹资额 (1-长期借款筹资费用率) (2) 长期债券资本成本=长期债券年利息 (1-所得税税率) / 长期债券筹资额 (1-长期债券筹资费用率) (3) 优先股资本成本=优先股年股息 / 优先股筹资额 (1 - 优先股筹资费用率) (4) 普通股资本成本: ①股利增长模型。其计算公式为: KS =Dc/Pc + g 式中: KS 为留存收益资本成本; DC 为预期年股利额; PC 为普通股市价; g 为普通股股利年增长率。 ③风险溢价模型。其计算公式为: KS = KB + RPC 式中: KB 为债务税后资本成本; RPC 为股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。 (5) 普通股资本成本=未来第一年的年股利额 / 普通股市价 (1-普通股筹资费用率) +股利年增长率 图中:T所得税税率 14.复合杠杆系数公式 [选择;计算]: DCL = DOL X DFL 预期 EBIT<每股收益无差异点处的 EBIT,应采用普通股筹资方式。 预期 EBIT>每股收益无差异点处的 EBIT,应采用长期债务筹资方式。 D 为一定期间存货需求量; Q 为每次订货批量; K 为单位订货成本; Kc 为单位储存成本; U 为单价 |
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